A股中报季迎15%盈利拐点三主线驱动反弹

　　券商披露研报指出，短期内A股市场或继续反弹。研报认为，美国7月非农就业意外减少使美联储9月加息预期降温，市场风险偏好有望回暖，同时海外半导体板块企稳对A股科技股构成正面带动。8月中报密集披露期将成为重要拐点，研报指出当前全A非金融中报盈利增速有望达到15%左右，叠加政策系统性支持及海外冲击敏感性下降，市场有望从估值消化切换至盈利驱动，财报季或成下半年最佳配置窗口。

　　研报认为配置上应围绕三条业绩主线展开：科技硬件包括半导体、AI算力、存储，这是本轮业绩改善最强的方向；涨价链涵盖有色、化工、煤炭，直接受益于PPI回升，业绩兑现确定性高；出口制造涉及储能、电力设备、汽车，受益于全球制造业补库与供应链优势。此外，非银金融、医药创新药出海、军工订单拐点等方向中报景气度同样值得关注，整体呈现多主线并行格局，有望推动市场持续回暖。